智东西（公众号：zhidxcom）
作者 | 李水青
编辑 | 心缘
智东西7月8日报道，近日，深圳AI上市公司云天励飞签署约16亿元的AI大单，为北京德元方惠科技开发有限责任公司（简称“德元方惠”）提供AI训练及推理算力服务。
服务内容包括智能算力调度及AI大模型开发服务平台配套服务，算力总规模约4000PFLOPS，服务期为三年。
相关设备交付预计于7月中旬完成。截至7月初，相关设备的采购合同已签署，其中累计已发货数量占全部采购数量的比例为60.96%。
这一大单将对云天励飞2024年度业绩产生积极影响。财报显示，云(yun)天励飞(fei)2023年营收(shou)为5.06亿(yi)元，较上年同期的5.46亿(yi)元下降7.36%，亏损3.83亿(yi)元。
同时，云天励飞拟使用不超过15.46亿元的自有(you)和自筹资金，先支付设备采购资金，前(qian)期(qi)投入(ru)(ru)成(cheng)本(ben)也是(shi)不小(xiao)的。投入(ru)(ru)既是(shi)为本(ben)项目服务，也将为云天励飞未(wei)来(lai)大模型研发(fa)工作提供(gong)算力(li)补充。
面对云巨(ju)头在大模型领域的(de)猛(meng)烈攻势，独立AI企(qi)业(ye)正联合中小(xiao)云服务商探索商业(ye)新模式。
一、三年4000PFLOPS算力，每年5.36亿元服务费
拿(na)下大单(dan)的是深圳云天励(li)(li)飞技(ji)术(shu)股份(fen)有(you)限公(gong)司(si)的全资子公(gong)司(si)——深圳励(li)(li)飞科技(ji)有(you)限公(gong)司(si)（简称“励(li)(li)飞科技(ji)”）。
7月(yue)1日，励飞科技与北京德元方(fang)惠(hui)科技开发有(you)限责任公司（简称“德元方(fang)惠(hui)”）签署《关于(yu)AI算力(li)运营项目的服务合同》。
根据合同，德元方惠将向励飞科技购买AI训练及推理算力服务，算力总规模约4000PFLOPS。合同服务期为36个月，月度服务费约为4463万元，每年总服务费约为5.36亿元。
德元方惠创立于1996年，是(shi)一家科技推广和应(ying)用服(fu)务(wu)企业(ye)，已取得算力产业(ye)相(xiang)关(guan)经营资(zi)质(zhi)。截(jie)至2023年12月资(zi)产总额约为7921万元(yuan)人民币(bi)，年营业(ye)收(shou)入约为6258万元(yuan)，净利润约为544万元(yuan)。其云天(tian)励飞不存在关(guan)联(lian)关(guan)系，且最近三年不存在交易(yi)往(wang)来。
根据合同，云天励飞为甲方提供的服务内容，为AI训练及推理算力服务及对应的交付物。具体来看，服务内容主要包括：智能算力调度及AI大模型开发服务平台配套服务。
云天励飞于2023年推出自研千亿级大模型“天书”，包含通用大模型、行业大模型及场景大模型，在C-Eval、CMMLU等权威测试中多次刷榜，并通过中央网信办备案。根据合同内容，项目所涉及的高性能异构算力的采购，未来也将作为云天励飞大模型研发工作所需算力基础的补充。
在(zai)自(zi)研(yan)大模型的(de)同时(shi)，云天励(li)飞在(zai)大模型的(de)研(yan)发过(guo)程中积累(lei)了一系列算(suan)力(li)调(diao)优、提升模型训练效(xiao)率的(de)技术(shu)平台和相(xiang)应工具。
根据最新公告，上述技术将沉淀运用在AI算力服务中，帮助客户提升模型训练及算力利用效率。
截至本公告披露日，相关设备的采购合同已签署，其中累计已发货数量占全部采购数量的比例为60.96%，设备交货预计于7月中旬前完成。
按计划，励飞科技将与德元方惠合作开展算力运营业务并对外提供服务。励飞科技提供算力资源服务，德元方惠已取得相关经营资质，来运营算力资源并对客户提供服务。
本合作属于先采购、构建异构算力集群并同步进行软件平台研发，将公司在研发大模型过程中积累的系列软件平台及工具融合进算力集群，最终形成算力服务，并按约定周期收到服务费用回款。
二、将拉动业绩增长，15.46亿投入或影响流动性
云天励飞预期，如在2024年度内顺利执行，项目则会对公司2024年度业绩产生积极影响。
根(gen)据(ju)财报可(ke)知，云天励飞2019年(nian)、2020年(nian)、2021年(nian)、2022年(nian)及2023年(nian)的营收(shou)分别为(wei)(wei)2.30亿(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)、4.26亿(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)、5.66亿(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)、5.46亿(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)及5.06亿(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)；净利润(run)分别为(wei)(wei)-5亿(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)、-3.93亿(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)、-3.90亿(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)、-4.47亿(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)及-3.83亿(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)。这一大(da)单能为(wei)(wei)云天励飞的业绩带来什(shen)么样的拉升，引起产业关(guan)注(zhu)。
项目在(zai)为云天励(li)飞业绩带来积极(ji)影响的同时，也存(cun)在(zai)一些不(bu)确(que)定性风险。
根据云天(tian)励飞(fei)公告，这些风(feng)险(xian)(xian)(xian)(xian)主要涉及(ji)业绩(ji)不及(ji)预期风(feng)险(xian)(xian)(xian)(xian)、设(she)备供应风(feng)险(xian)(xian)(xian)(xian)、与业务(wu)模式(shi)有关的(de)风(feng)险(xian)(xian)(xian)(xian)、提前解约(yue)导致(zhi)的(de)流动(dong)性风(feng)险(xian)(xian)(xian)(xian)、业务(wu)规模扩大(da)带来的(de)风(feng)险(xian)(xian)(xian)(xian)、履(lv)约(yue)及(ji)违约(yue)风(feng)险(xian)(xian)(xian)(xian)。
合作可(ke)能涉及设(she)备供(gong)应风(feng)险(xian)。虽然(ran)累(lei)计(ji)已发货数(shu)(shu)量(liang)占(zhan)全部采购(gou)(gou)数(shu)(shu)量(liang)的(de)(de)比(bi)例为(wei)60.96%，但采购(gou)(gou)仍(reng)可(ke)能受到(dao)行业政策调整、市场环境变化(hua)等因素以及市场、经(jing)济、政治等层(ceng)面的(de)(de)不确定因素的(de)(de)影响，存在交付风(feng)险(xian)。
在(zai)业务(wu)模式有(you)关的风(feng)险方(fang)面，励飞科技依赖德元(yuan)方(fang)惠从其客户方(fang)获(huo)得付(fu)款(kuan)。
励飞科技取得相关服务费需以客户向德元方惠付款为前提，如(ru)果德元(yuan)(yuan)方(fang)(fang)惠(hui)与客(ke)户之(zhi)间的合同(tong)提(ti)前(qian)终(zhong)止、客(ke)户未及(ji)时(shi)向(xiang)德元(yuan)(yuan)方(fang)(fang)惠(hui)支付款项或者德元(yuan)(yuan)方(fang)(fang)惠(hui)未能按(an)照协议约定与公司及(ji)时(shi)核算，则(ze)存在业绩(ji)不(bu)及(ji)预(yu)期、无法及(ji)时(shi)回(hui)款、坏(huai)账等风险。虽然双方(fang)(fang)已进行了明确约定，但如(ru)果双方(fang)(fang)中断合作，则(ze)存在设(she)备空置率上升、预(yu)期取得的订(ding)单金(jin)额(e)下降等风险。
项目也可能带来提前解约导致的流动性风险。云天励飞拟用自有和自筹资金先支付设备采购资金，预计将使用不超过15.46亿的自有和自筹资金。此外，若出(chu)现用户提(ti)前(qian)终止合同不(bu)续租(zu)的极端情况(kuang)，或对公司(si)流动(dong)性产生影响。
此外，项目可能(neng)带来业(ye)(ye)务(wu)规模(mo)扩大(da)带来的风险，云天励飞本(ben)次开展(zhan)规模(mo)为(wei)4000PFLOPS的算力(li)运(yun)营业(ye)(ye)务(wu)。公司参与算力(li)运(yun)营业(ye)(ye)务(wu)时间较短，过往已落地的算力(li)运(yun)营项目规模(mo)较小，如果公司不(bu)(bu)能(neng)满足客(ke)户对大(da)规模(mo)算力(li)运(yun)营服(fu)务(wu)的核心需求(qiu)，可能(neng)会导致客(ke)户接受(shou)度(du)不(bu)(bu)高，影响后续的销售和推广。
结语：大模型时代，AI公司蹚出算力服务新路子
这(zhei)是近期最(zui)大(da)(da)的一起独(du)立AI公(gong)司大(da)(da)模(mo)型大(da)(da)单(dan)。今(jin)年6月(yue)(yue)，云天励(li)飞与德元方惠签署《AI算(suan)力运营合作框架协议》，这(zhei)一大(da)(da)单(dan)终于在本(ben)(ben)月(yue)(yue)靴子(zi)落地。合作模(mo)型、服务方式(shi)、风险等具体细节随之公(gong)布，本(ben)(ben)项(xiang)目是独(du)立AI企业大(da)(da)模(mo)型服务方式(shi)的新探索。
可以(yi)看到，大(da)模(mo)型正在改变AI企(qi)业(ye)的(de)业(ye)务(wu)模(mo)式(shi)(shi)。云(yun)(yun)天励飞将研发大(da)模(mo)型过程中积累的(de)系列软件(jian)平台及工具(ju)，融(rong)合进算力集群，最(zui)终形成(cheng)算力服务(wu)，并以(yi)按期收取服务(wu)费(fei)的(de)方式(shi)(shi)实现商(shang)业(ye)化。面对(dui)云(yun)(yun)巨头的(de)攻势，独立AI企(qi)业(ye)与(yu)新(xin)晋智能云(yun)(yun)运营商(shang)展开合作，正成(cheng)为一种新(xin)的(de)产业(ye)形态(tai)。
