智东西（公众号：zhidxcom）
作者 | 周炎
编辑 | 云鹏
全球智能手(shou)机市场连续8个季度出货(huo)量下滑，手(shou)机厂商、供应链企业(ye)急(ji)需一针强心剂。
多家(jia)市场研究机(ji)构(gou)发(fa)布报告，今年(nian)上半年(nian)智(zhi)能手(shou)机(ji)市场出(chu)货(huo)量(liang)降幅缩窄。包括京东(dong)方、舜(shun)宇光学在内的部(bu)(bu)分手(shou)机(ji)供应链巨头的部(bu)(bu)分产(chan)品出(chu)货(huo)量(liang)有(you)所(suo)增加(jia)，智(zhi)能手(shou)机(ji)市场回暖的舆论开始持续发(fa)酵。
但事实果真如此吗？据《华尔街日报》报道，受智能手机市场低迷影响，高通手机芯片业务下滑，正计划新一轮裁员；与此同时，移动芯片厂商们面临中低端“清库存”的难题，大有掀起新一轮价格战的苗头。索尼预测，手机市(shi)场最早要到2024年才会开始复苏。
今年上半年，手机供应链企业的业绩不容乐观。智东西通过对31家核心企业上半年业绩进行梳理，发现有18家企业(ye)上半年(nian)净利(li)润同比大幅下滑(hua)。有9家企业(ye)业(ye)绩出现(xian)亏损。众所期盼(pan)的手机市场回(hui)暖，仍未(wei)实际到来(lai)。
与此同时，手机市场仍然面临着去库存和终端销售乏力的难题。智东西(xi)从供(gong)应(ying)链(lian)处了(le)解到，今年(nian)上半年(nian)国内外电子产品总需求处于下降状(zhuang)态，1-2月(yue)份受到客户去库存(cun)需求的影响，3月(yue)份虽然逐渐好转，但整体疲软趋势短期仍难以改变。多家手机(ji)经销(xiao)(xiao)商也向智东西(xi)反映。本应(ying)是销(xiao)(xiao)售(shou)旺季的7月(yue)，由于补贴力度不大，其(qi)销(xiao)(xiao)售(shou)仍比不上6月(yue)。
通过深入手机市场，我们发现：虽然手机市场回暖的舆论不断发酵，但从手机供应链财报来看，整体疲软趋势短期仍难以改变。在这片暗潮汹涌的江湖中，产业有哪些重要动向及变化，巨头们对行业发展趋势又有着怎样的判断？
一、出货量降幅收窄，手机厂商上调出货目标，市场回暖舆论持续发酵
Canalys最新发布的报告显示，2023年第二季度，全球智能手机市场衰退有所放缓。与此同时，Canalys和另一家市场研究机构IDC的数据显示，国内智能手机市场第二季度出货量也在收窄。
▲2022年(nian)Q2-2023年(nian)Q2中国智能手(shou)机出货量和增长率情况，来(lai)源：IDC中国
与(yu)此同时，多家手机供(gong)应链厂商在今年第(di)二(er)季度的出货(huo)量有所提升。
不仅如此，今年6月，华为还上调了2023年手机出货量目标。产业链人士分(fen)析称，这(zhei)意味着华为对2023年下半年公司出货(huo)量行情(qing)有信心。
伴(ban)随着手(shou)机(ji)厂商的(de)出货量(liang)目(mu)标的(de)上调，供应链企业也对下半年手(shou)机(ji)市场表示乐观，并(bing)在手(shou)机(ji)零部件生产方面加码(ma)。
京东方(fang)预计全年公司AMOLED面(mian)板出货量(liang)达1.2亿片。在接受多家机(ji)构投资者(zhe)调研中，京(jing)东(dong)(dong)方(fang)还透露，今年(nian)上半年(nian)，京(jing)东(dong)(dong)方(fang)柔(rou)性AMOLED出货(huo)量首次突破5千(qian)万级(ji)，同比(bi)增加近80%。这(zhei)也就是说，下半年(nian)，京(jing)东(dong)(dong)方(fang)计划出货(huo)AMOLED面板7千(qian)万片。
丘钛科技、舜宇光学两家公司管理层对2023年下半年手机摄像头模组产品出货量都持有乐观看法。丘钛科技还给出了手机摄像头模组业务环比将有所修复的预测。
▲丘钛科技(ji)对未来5年智(zhi)能(neng)手机市场增速的预(yu)估，来源：丘钛科技(ji)官网(wang)
舜宇(yu)光(guang)学公(gong)布了(le)今年(nian)6月份手机摄(she)像模组(zu)和(he)镜(jing)头的出货(huo)量(liang)情况，其中手机摄(she)像模组(zu)出货(huo)量(liang)约为5千2百万(wan)件，同比增加(jia)29.3%。
▲2023年6月舜(shun)宇(yu)光学手机摄(she)像(xiang)头模(mo)组(zu)出货量(liang)情况(kuang)，来源：舜(shun)宇(yu)光学官(guan)网
新纶新材在公告中也强调，2023年消费电子市场随国内经济复苏有回升预期，下游厂商补货补库存需求预计将在下半年释放，3C类铝塑膜出(chu)货量(liang)预期比较乐观。
另外在国家政策层面，今年7月20日，国家发(fa)改委等部门(men)印(yin)发(fa)了《关于促进电子产(chan)品(pin)消费(fei)的(de)若干通知》，紧接着(zhe)7月(yue)31日，国务院(yuan)办公厅(ting)又转发了国家发改委《关于恢复和扩大消(xiao)费措施(shi)》，措施(shi)中(zhong)强调：继续(xu)把恢复和扩大电子产品(pin)消(xiao)费放在重要位置。
▲《关于促进(jin)电子产(chan)品消费的若干措(cuo)施》的通知，来源：政(zheng)府官网
总的(de)来看，今年上半(ban)年智能手机市(shi)场(chang)“严寒”的(de)态势有所好转，多家手机厂商及供(gong)应链(lian)企业调高了出(chu)货量目标(biao)。加上国(guo)家政策(ce)的(de)出(chu)台，“手机市(shi)场(chang)回(hui)暖”的(de)舆(yu)论逐渐发酵。
二、18家供应链企业净利润同比大幅下滑，众所期盼的市场回暖仍需时间
但智能手机市场能否回暖、何时回暖？仍是目前难以回答的问题。
智(zhi)东西对(dui)目前已经披露(lu)2023年上(shang)半年业(ye)绩预告的(de)30家手机供应(ying)链企业(ye)的(de)财务数据进行了盘点(dian)，2023年上(shang)半年，赔多赚少(shao)仍是主旋律。
▲2023年上半年智(zhi)能(neng)手机供应链(lian)企业(ye)净利润(run)情况，智(zhi)东西制(zhi)图
目(mu)前这31家公(gong)司(si)(si)中，净(jing)利润同比下(xia)降(jiang)的公(gong)司(si)(si)有18家。5家公(gong)司(si)(si)归母(mu)公(gong)司(si)(si)净(jing)利润下(xia)滑幅度超过100%，7家公(gong)司(si)(si)的降(jiang)幅在(zai)70%-90%区(qu)间。
从业绩预告中看，丘钛科技、舜宇光学、歌尔光学、瑞声科技等多家公司指出，终端市场销售不及预期是影响业绩的主要原因。
丘钛科技指出，智能手机需求不振，导致上游镜头模组销量同比下滑。作为中游摄像头模组厂商的丘钛科技来说，本身做的就是代工业务，技术壁垒不深，溢价(jia)能力有限，销量下滑对公司(si)净利润产生(sheng)较影响(xiang)。
从数据上看，丘钛(tai)科技(ji)今年上半年手机(ji)摄像头模组销售数量总计为1.67亿件，同比(bi)减少20.8%。
除此之外，去库存也是影响手机供应链企业业绩的主要原因。今年(nian)1月，韦尔股(gu)份在(zai)公(gong)告中称，2022年(nian)第四季度公(gong)司(si)的(de)库存(cun)水(shui)位已经有明(ming)显回落(luo)，但(dan)消费(fei)电子市场的(de)需求依旧不(bu)及预期，供应链(lian)企(qi)业的(de)库存(cun)去化压力持续上升，导致价格竞(jing)争加(jia)剧，公(gong)司(si)部分产品的(de)可变现(xian)净值(zhi)预期将进一步(bu)降低。
不过值得注意的是，今年第二季度，手机上市公司的业绩普遍优于第一季度。这一(yi)点也(ye)在市场研究机(ji)(ji)构Canalys提供的数(shu)据中得到(dao)了验证。今(jin)年第(di)一(yi)季度(du)(du)，全球(qiu)智能(neng)(neng)手(shou)机(ji)(ji)出货量约(yue)为2.698亿部，同(tong)比下(xia)降(jiang)13%；第(di)二(er)季度(du)(du)，全球(qiu)智能(neng)(neng)手(shou)机(ji)(ji)出货量约(yue)为2.582亿部，同(tong)比下(xia)降(jiang)10%。也(ye)就像市场研究机(ji)(ji)构所(suo)说的那样，与第(di)一(yi)季度(du)(du)相(xiang)比，第(di)二(er)季度(du)(du)，全球(qiu)全球(qiu)智能(neng)(neng)手(shou)机(ji)(ji)出货量有所(suo)放缓。
针对今年下半年手机市场情况，智东西在与手机经销商沟通的过程中了解到，目前暑期期间，智能手机市场销售量并不乐观，第三季度手机市场拉货动能呈现减弱趋势。
IDC、Canalys、Counterpoint等市场研究机构普遍认为，智能手机市场整体疲软态势短期仍难以解决。但随着零部件价格上涨和渠道库存水平下降，智能手机供应链的订单和利润将出现回暖。
总的来看，目前已经发布业绩预告的31家手机供应链企业中有9家陷入亏损，18家净利润大幅下滑，众所期盼的手机市场回暖并没有到来。与此同时，虽然手机厂商、供应链企业、市场研究机构都多方都看好下半年的手机市场，但距离手机市场完全摆脱目前疲软态势还有很长的路要走。
三、价格战打到屏幕和摄像头领域，手机供应链企业加速“摆脱”手机依赖
在智能手机市场“寒冬”下，手机供应链企业净利下滑或许在所难免，在回暖前，对于整个行业来说，这31份半年财报业绩预告更大的意义或许是，未来供应链企业们到底要怎么做？
在屏幕显示领域，尽管2023年智能手机整体出货情况不容乐观，但柔性AMOLED在智能手机端渗透率仍保持大幅上升。不过，由于低端市场中的低价竞争态势，各家公司AMOLED相关业务盈利能力有所改善但仍持续承压。
▲2023年上半年京(jing)东(dong)方OLED业务(wu)情况(kuang)，来源：京(jing)东(dong)方官网(wang)
面对“屏幕价格战”，京东方提到下一步将会继续发力高端需求，维信诺也在财报中称，将会为头部客户的旗舰手机提供产品，匹配中高端机型的上市计划。
同(tong)样(yang)为“价格战”发愁的(de)还有(you)摄像头模组领域，舜宇光学在财(cai)报预(yu)告中(zhong)提到，目前智能(neng)手机摄像头呈现降规降配趋势。
事实上，从去年起，许多业内人士也都提出了该观点。“降规降配”对于镜头供应商来说，最直接的压力就是产品出货大幅萎缩，单价同比大幅降低。
去年，手机上游供应商在接受采访时称，在手机ODM项目中，为了争取更多的市场占有率，手机镜头厂商甚至使用低于成本的价格去抢单。
有业内人士更是直言，目前中低端手机镜头单价已经触底，在高端市场，若手机镜头高端产品不升级的话，那么高端镜头市场或存在价格战的风险。
针对上述情况，丘钛科技在财报中提到，预计今年第三季度，旗舰机型将迎来镜头规格升级，潜望式镜头和光学防抖镜头。
▲短中期手机摄像(xiang)头(tou)模组的发(fa)展机会，来源(yuan)：丘钛科技官网
此(ci)外(wai)，值(zhi)得注意的(de)是，绝大部分手机(ji)(ji)供(gong)应链企业(ye)都表现出明显的(de)“摆(bai)脱手机(ji)(ji)依赖”的(de)倾向，进一步(bu)拓展智能汽(qi)车、VR/AR、智能家居等新(xin)方向。
以面板厂商为例，目前头部玩家开始拓展车载业务、专业显示等业务。
京东(dong)方(fang)(fang)指出，在(zai)LCD方(fang)(fang)面，目(mu)前(qian)在(zai)产(chan)品价格(ge)上涨的同时(shi)，主(zhu)流(liu)应用领域(yu)下游备货需求也(ye)正在(zai)不(bu)断释(shi)放(fang)，智能座(zuo)舱、AR/VR、折(zhe)叠等创(chuang)新应用领域(yu)需求稳步增长，产(chan)线(xian)稼动率理性上升，推动公司业绩(ji)改善。
这一点在京东方的业务布局中也有显示，从公开信息中可以看到，京东方目前已经与全球百余个汽车品牌展开合作，同时加速布局驾驶员监测系统DMS（Driver Monitor System）领域。根据市场调研机构Omdia的数据，2022年京东方车载显示的出货量以及出货面积均位居全球第一。
深天马也在业绩预告中指出，目前公司在车载、专业显示（工控、医疗、智能家居、人机交互等细分领域）的非消费类业务稳健发展。深天(tian)马(ma)还(hai)向投资者(zhe)称(cheng)，公司(si)目前正在投建8.6代线和新(xin)型显示模(mo)组产线、LTPS产线全(quan)力支持车(che)载(zai)业(ye)务发展。
瞄准汽车领域的还有其他手机供应链厂商，领益智造提到今年上半年业绩上升的主要原因就是与海内外汽车领域及清洁能源领域的客户的业务合作。德赛电池目前(qian)正在计划推进储能(neng)电芯及SIP（系统级）封装项目。
而摄像头模组厂商看中了XR领域的无限可能，舜宇光学(xue)称(cheng)，目前对XR设备镜(jing)头的强势增(zeng)长(zhang)势头维持(chi)乐(le)观看法。这与其吃到XR规模红(hong)利有较(jiao)大关系。舜宇光学(xue)2022年(nian)(nian)年(nian)(nian)报数据(ju)显示，该公司(si)AR/VR业务实现营(ying)收20.6亿元，同比(bi)增(zeng)长(zhang)53.5%。
▲舜(shun)(shun)宇(yu)光学(xue)2022年年报中VR/AR业务情况，来源：舜(shun)(shun)宇(yu)光学(xue)官网
今年5月，市场研究(jiu)机构Countetpoint Research预计到2025年，XR设备的(de)出(chu)货量(liang)将从2022年的(de)1800万台(tai)跃升至1.1亿台(tai)，按(an)平均(jun)每台(tai)终端搭载10颗(ke)摄像(xiang)头计算，XR摄像(xiang)头的(de)出(chu)货量(liang)将达到11亿颗(ke)。
除(chu)了舜宇(yu)光(guang)学外，欧菲光(guang)、瑞声科技、联创电子、丘钛(tai)科技等(deng)目前也(ye)都(dou)入局“押注(zhu)”XR领域。
但值得注意(yi)的是(shi)，一(yi)直(zhi)以(yi)“VR/AR领域龙头”著称歌尔股份没(mei)有在(zai)业绩预告中(zhong)提到XR。但近年来(lai)，该公司有意(yi)通过为VR/AR代(dai)工而摆脱(tuo)对苹果的依赖(lai)。
这一点在该公(gong)司业(ye)务(wu)(wu)占(zhan)比中也可以看到(dao)，其中包括VR/AR、智(zhi)(zhi)能(neng)可穿戴产品、智(zhi)(zhi)能(neng)家(jia)居与游戏在内的(de)智(zhi)(zhi)能(neng)硬件业(ye)务(wu)(wu)已(yi)经(jing)(jing)超过了曾经(jing)(jing)占(zhan)据主要地位的(de)智(zhi)(zhi)能(neng)声学整机业(ye)务(wu)(wu)，2022年业(ye)务(wu)(wu)占(zhan)比更是达到(dao)了60.14%。
总的来看，这些供应链企业在面临价格战困境后开始布局高端，同时也通过其他领域的业务也进行盈利。
结语：手机市场短期无法走出寒冬，多元产业布局成为供应链企业“新良方”
从目(mu)前31家手(shou)机供应链企(qi)业(ye)(ye)公(gong)布的(de)今(jin)年(nian)上(shang)半年(nian)财务(wu)业(ye)(ye)绩来看(kan)，手(shou)机供应链企(qi)业(ye)(ye)整体净(jing)利(li)润同(tong)比仍然(ran)(ran)呈现(xian)下滑趋(qu)势(shi)，众所(suo)期盼的(de)智能手(shou)机市(shi)(shi)(shi)场“回暖”并未出现(xian)。虽然(ran)(ran)多方都预测手(shou)机市(shi)(shi)(shi)场将(jiang)会在下半年(nian)迎(ying)来复苏，但从与(yu)供应链企(qi)业(ye)(ye)和经销(xiao)商处的(de)反馈来看(kan)，手(shou)机市(shi)(shi)(shi)场完(wan)全摆脱目(mu)前疲软态势(shi)仍需一段时间。
对31家手(shou)机供应链企业(ye)(ye)业(ye)(ye)绩预告深扒后，我们可以发(fa)现，手(shou)机零部件厂商正在经历一场(chang)激(ji)烈低端(duan)产品的“价格战”，这(zhei)直接影响(xiang)了各(ge)家的净利润，京东方(fang)、维信诺等头部厂商开始进一步布局“高端(duan)市场(chang)”。同时(shi)，这(zhei)些手(shou)机供应链企业(ye)(ye)都表现出强烈的“摆脱(tuo)手(shou)机依(yi)赖(lai)”的倾向，多元产业(ye)(ye)布局或成为他们盈利的“新良(liang)方(fang)”。
